EUR / USD 1.1812 (0.17%)|USD / JPY 112.9760 (0.08%)|USD / RUB 57.4791 (0.13%)
ИндексМесяцГод
ММВБ+2.2%+6.4%
USD/RUB-0.6%-8.9%
EUR/RUB-2.0%-2.8%
Золото-3.2%-7.6%
Мы в соцсетях:

НПФ сузят пространство для маневра. Банк России ужесточает требования к собственным средствам // Коммерсантъ

12.01.2017 Источник: Коммерсантъ

Очередное ужесточение регуляторных требований в отношении негосударственных пенсионных фондов (НПФ) запускает Банк России.

Изменение порядка расчета собственных средств НПФ — оперирующих как накоплениями, так и резервами — ставит крест на возможности фондов размещать депозиты в банках за пределами топ-10 или держать в капитале бумаги вне высшего котировального списка. Проблемы, весьма вероятно, возникнут у небольших игроков и дружественных промышленным холдингам фондов.

Проект указания ЦБ "О порядке расчета собственных средств НПФ" в минувший вторник появился на портале правовой информации regulation.gov.ru, где он должен пройти общественную и антикоррупционную экспертизу. Широкое обсуждение документа отчасти осложняет тот факт, что вчера он был недоступен для скачивания. "Ъ" удалось ознакомиться с документом — он предусматривает очередное ужесточение регуляторных требований к НПФ, работающим как в форме акционерных обществ, так и в форме некоммерческих организаций. "До последнего времени требования к собственным средствам акционировавшихся НПФ и фондов, которые оставались некоммерческими организациями, различались. Требования к собственным средствам акционерных НПФ последовательно ужесточались. Проект указания предусматривает выравнивание требований к собственным средствам всех НПФ. Планируется, что с июля 2017 года такие требования будут одинаковыми", — подчеркнули в пресс-службе ЦБ.

Действующая в настоящий момент редакция указания ЦБ предполагает, что при оценке капитала (имущества для осуществления уставной деятельности в случае некоммерческих организаций) НПФ могут быть использованы три коэффициента (1; 0,4; 0) по активам в зависимости от ликвидности активов. И новая редакция серьезно сокращает маневр фондов в формировании собственных средств. Так, если ранее депозиты в банках с рейтингом ниже устанавливаемого советом директоров Банка России (фактически не входящих в первую десятку), облигации без надлежащего кредитного рейтинга и акции вне высшего котировального списка дисконтировались на 60%, то с 1 июля 2017 года они вовсе не будут приниматься в расчет. "У крупных фондов, капитал которых сформирован с солидным запасом, проблем возникнуть не должно. Сложнее ситуация у более мелких фондов, у которых размер собственных средств по действующей формуле расчета близок к лицензионному допустимому минимуму", — говорит председатель ПАРТАД по внутреннему контролю и управлению рисками Александр Баранов. НПФ в ежедневном режиме отслеживают уровень собственных средств и стоимость вложений с тем, чтобы при необходимости оперативно перейти на не попадающие под дисконт активы, отмечает гендиректор НПФ "Будущее" Николай Сидоров. Минимальное требование по собственным средствам к акционерным НПФ в настоящее время составляет 150 млн руб., у фондов в форме некоммерческого партнерства — 50 млн руб. "Сейчас этот показатель у крупных фондов значительно превышает минимум, и даже если у кого-то были активы, дисконтируемые по коэффициенту 0,4, это не повлияет на размер показателя", — уверен господин Сидоров.

Острота же проблемы будет зависеть от размера фонда и доли таких активов. "На фонды с активами менее 3 млрд руб., имеющие меньший запас прочности, ужесточение требований к расчету собственных средств, безусловно, повлияет", — подчеркивает руководитель комитета по малым и региональным фондам АНПФ Алексей Морозов. Как отмечает гендиректор НПФ "Согласие" Александр Вьюницкий, ряду игроков придется реализовывать низколиквидные активы в составе собственных средств и им может не хватить установленного срока.

Впрочем, проект предусматривает и послабления. В частности, при расчете собственных средств будут засчитаны финансовые инструменты аффилированных с УК, спецдепозитариями или актуариями юридических лиц, тогда как сейчас такой возможности нет. Расширяются и возможности по учету в составе собственных средств недвижимости, принадлежащей НПФ, отмечает президент Национальной ассоциации пенсионных фондов Константин Угрюмов. Кроме того, Алексей Морозов отмечает, что в отличие от существующей редакции на замещение части активов, составляющих собственные средства, отводится уже шесть месяцев, а не десять дней. При этом обсуждение проекта указания с участниками пенсионного рынка пока не началось, а от их позиции будет зависеть жесткость итоговых формулировок. "Можно ожидать, что лоббистские усилия рынка смягчат формулировки по части требований, а экстренного выхода из депозитов не будет, даже если примут нынешнюю редакцию",— прогнозирует управляющий директор по корпоративным рейтингам "Эксперт РА" Павел Митрофанов.

Павел Аксенов

Поделиться:
Подписаться на Twitter:
Follow Investfundsru on Twitter

12.01.2017 НПФ "БЛАГОСОСТОЯНИЕ" запустил модернизированный сервис «Личный кабинет»
  12.01.2017 НПФ сузят пространство для маневра. Банк России ужесточает требования к собственным средствам // Коммерсантъ
12.01.2017 Индексы рынка пенсионных накоплений (10.01.2017)


Упомянутые НПФ

НПФ БУДУЩЕЕ (АО)
НПФ Согласие



Регистрация
Напомнить пароль